“京新药业上市7年首次增发 募投项目毛利率堪忧”

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记者赵笛

中小板“元老”京新药业( 0.00元，前收盘价19.80元) ]于今天( 2月18日)宣布了增发计划。 这是企业2004年上市以来首次在二级市场融资。 公告称，北京新药业实际控制人、董事长吕钢控股企业将率先认购此次增发的股份。

但《每日经济信息》记者仔细浏览公告后发现，此次增发募集项目存在毛利率低的问题。

] 在上市第七年，首次增发[/br// h/]

“00”的股票代码，这是指发行第一次 但是，这样2004年上市的中小板“元老”，在整个中小板和医药股中被称为“小字辈”。 其总股本不足1.02亿股，流通市值仅为20亿元出头。 北京制药行业上市7年来没有实施过增发是首要因素。

根据资料，北京新药业上市时发行1760万股后，总股本为6770万股。 2006年5月，北京新药业实施了一次公积金增资资本，总股本变更为10155万股，至今企业股本没有增加过。

值得一提的是，北京新药业后上市的苏宁电器( 002024，收盘价13.18元)，在一系列增发、送股后，总股本从最初的6816万股变为现在的6999.18万股。 北京新药业此次将投资3000万股以下、发行价15.79元/股以上、募集资金总额45350万元以下、年10亿粒药品制剂出口项目、年1000万箱康复新液技术改造项目和年生产项目[/BBS 根据董事长参与预约

增发预案，在北京新药业此次增发中，由企业实际管理人员、董事长吕钢率先预约。 根据

公告，2月17日，浙江本金投资有限企业与北京新药业签订《股票认购合同》，规定以现金方法认购本次发行的股票不低于总额的10%，不超过总额的20% 本金投资是北京新药业的实际控制人、董事长吕钢的控股公司，吕钢从本金投资及其股金中持有投资的51%和56%的股权。 值得注意的是，去年1月27日，吕钢一次也没有重复增持北京新药业507万股。 目前，吕钢持有北京新药业股份，占总股份的29.73%。

尽管董事长大幅增加，但企业其他高管频繁减持。 公告称，2009年副总经理王能娃、董事张丽娃频繁减持的年6月至12月间，副总经理王光强度再分五批减持26万股，覆盖445万元。

《每日经济信息》记者还观察到，在北京新药业计划停牌高并进行私募股权融资前，企业股权以停牌走势创历史新高。 2月15日，根据龙虎榜的数据，方正证券长沙建湘路营业部和光大证券佛山绿景路营业部占据购买排行榜前两位。 北京新药业企业所在地财通证券绍兴人民中路营业部也“先知先觉”认购180.49万元，但抛售458.25万元。 另一家绍兴当地中信金通万商路营业部也出售了191.6万元。 / BR// HR// BR// HR /增发项目毛利率低[/BR// HR/]/BR// HR//每日经济信息]记者仔细研究增发公告后发现，

按照增发计划，企业此次募集的资金三大投入为年产10亿粒药品制剂的出口项目、年产1000万箱康复新液的技术改造项目和年产1000万箱的技术改造项目。 产后年收入分别为26200万元、15000万元和23000万元；利润总额分别为4076.49万元、3113.57万元和2646.91万元。 据此计算，毛利率分别为15.6%、20.76%和11.5%。

据《每日经济信息》记者介绍，上述投资项目的毛利率与目前水平相差甚远。 例如，左氧氟沙星是氟喹诺酮类抗菌药物，增发计划显示的预测毛利率为11.5%，而企业2009年年报显示的喹诺酮类药物毛利率高达16.4%，两者相差4.9个百分点； 康复新液技改项目的预测毛利率为20.76%，作为中药产品，这种毛利率明显偏低。 同样在2009年年报中，企业提交的中药类药物毛利率达到67.98%。 / br// h// br// h// br// h// br// br// br// br// h /转载时，请联系“每日经济信息”报社。 未经《每日经济信息》报社授权，严禁转载和镜像，违者必须追究。 / br// h// br// h /联系电话号码: 021-60900099转688转/ br// h// br// h// h// h/h /的联系电话号码