“房产税“靴子”悬空 两条主线把握地产股反弹”

本篇文章2609字，读完约7分钟

目前，市场上充斥着房产税何时上市的传言。 根据此前的报道，有关人士表示，作为地方税改革的一部分，房产税试点将从年开始实施。 后来有谣言否定了这个消息。

无论信息是否属实，一位资深房地产拆船师对《每日经济信息》记者表示，“开展年度房地产税试点”的信息，对市场影响不大。 值得观察的是，近期房地产板块的反弹已经表现出一定的持续性。 未来随着大盘的稳定，房地产板块还应该关注吗？ 投资机会在哪里？ 《每日经济信息》的记者逐一解读。

已知不动产税为利空。 此前，征收房地产税的新闻频频传出，但靴子落地迟缓，地产股数受挫。

今年4月，市场传出征收房地产税即将到来的消息，地产股暴跌。 5月，市场再次传出上海房地产税新政即将征收的消息，房地产股再次暴跌。 本周，出现了房地产税延期至开始征税的消息。

传言会刺激地产股的强烈反弹

从二级市场来看，周三的市场略有波动。 周四，受房地产税延期传言影响，房地产股多方热情高涨，房地产板块走低，板块涨幅达2.44%，居领域板块前列。

全景数据决策终端监测数据显示，周四沪深两市净流入资金64.77亿元，其中机构资金47.65亿元，散户资金17.12亿元，7成以上领域实现资金增收。 房地产板块是最热的板块，净流入为13.2亿元。 其中，房地产股纷纷上涨来势汹汹，深房地产a开盘停牌，刺激房地产板块全面快速反弹。 万科( 000002 ) a开盘后，一度上涨3%以上。 截至收盘价，该股上涨了2.58%。 东华实业( 600393 )、鲁商置业( 600223 )、云南城投( 600239 )、广宇快速发展)等个股涨幅超过5%，合肥城建( 002208 )、滨江集团( 002244 )等

对此，日信证券表示，如果2009年进行房地产税试点，实际发放房地产税将在2009年后进行，比市场预期要晚，对房地产股和大盘来说可以说是利好。

但是，一位资深房地产商对《每日经济信息》记者表示，年是否开展房地产税试点，对市场影响应该不大。

两条主线“把脉”地产股

那么，投资者应该如何把握地产股？

华泰证券( 601688 )房地产领域的拆股师张驰飞认为，对目前的地产股来说，看成交量是最重要的。

中信建投地产研究员陈莹表示，房价调整是领域中期反转的必要条件，首要原因有二。 一是只有房价调整才能使政策向积极的方向快速发展。 第二，只有房价的调整才能刺激成交量回升性的上升，从而延长领域的业绩。

在运用方面，投资者可以掌握两条主线。

陈莹表示，年下半年房地产板块将保持底部震荡，中期反转有待于房地产价格下跌带来的全年业绩增长预期改善。 在底部的振动过程中，可以把握一点反弹的机会:

一是领域集中度高，业绩增长有保障，评价值低领域的龙头企业受益。 万科a、招商房地产( 000024 )等，这个股不仅有高速增长的业绩、丰富的土地储备，还有便利和多渠道的融资能力，目前对整个领域的估值很低。

其二，受益于推进城市化进程的二、三线城市的地区龙头公司。 城市化进入中城市、中城市的房地产公司发展越来越快，地价和房价的上涨趋势从中城市向中城市扩展。 对拿地时间早、土地价格低的地区龙头公司形成利润。 例如，信达地产( 600657 (、苏宁环球) 000718 )、名流置业) 000667 )、建设股份) 600153 )等。

招商证券( 600999 )认为，未来每年可以寻找30%以上的高成长企业获得超额收益。 这些企业首要是优质二线开发企业和服务业的龙头。 例如华发股份( 600325 )、荣盛快速发展( 002146 (、冠城大通) 600067 )、格力地产) 600376 )、鲁商置业、世联地产) 002285 )等。

要点企业

荣盛迅速发展，为中小城市带来“利益”

荣盛快速发展( 002146元，收盘价10.79元)，是一家总部位于被誉为“京津走廊上璀璨明珠”的河北省廊坊市，致力于中等城市房地产开发的公司。 企业拥有“立足中小城市，开发普通住宅”的业务模式，这给企业的成长带来了一点优势和特点。

据华泰证券介绍，上市后，企业加快了在中小城市的扩张，目前拥有1200万平方米的项目储备，分布在13个城市。 广泛的地域布局有利于企业分散地域风险，有利于收入来源多元化，同时企业储备在中小城市，所以宏观调控影响较小。

荣盛之所以迅速发展，只在中小城市取得土地，是因为这个整体的土地价格很低。 推算企业所有1200万平方米可结算项目储备的平均楼价为797元/平方米。 由于土地价格低廉，项目总投资额小，企业可以在力所能及的范围内快速扩张。

此外，企业产品以普通住宅为主，周转快、价格低，但利润水平不逊色于其他开发商，2009年税后毛利率为28.6%，居上市公司前列。 专注于中小城市快速发展的另一个特点是费用率低，2009年企业期间的费用率为4.15%，低于同行业水平。 预计到2009年为止的每股利润分别为0.6元、0.92元、1.18元。

华发股份积极开拓场外市场

华发股份( 600325，前收盘价12.81元) )是珠海房地产开发的龙头企业，在珠海拥有大量高质量储备，可结算资源达292.29万平方米，是名副其实的珠海“大地主”。 据招商证券统计，企业可销售资源的46%在珠海，19%在中山，14%在沈阳。 近年来，企业在珠海市场的份额比较稳定，基本在20%左右。 面对日益激烈的竞争，企业在珠海仍是当地的领导者。

招商证券表示，华发股份于2008年进驻包头，2009年在大连、沈阳、南宁相继实现项目扩张。 也就是说，从那时起，企业离开珠海、中山，开始实施异地展开战术。

相关数据显示，企业年预计结算面积36.7万平方米，结算收入42.9亿元，主要结算项目为华发新城、华发世纪城、华发水郡和华发生态庄园。 全年预计结算面积44.5万平方米，结算收入49.12亿元，主

要结算的项目是华发新城、华发[/s2/]

世纪城、华发水郡、华发生态庄园、包头华发新城、大连华发新城。 全年结算面积63万平方米，结算收入68.78亿元，主要结算项目有华发新城、华发世纪城、华发水郡、华发生态庄园、珠海华发蓝堡珠海斗门项目、中山华发山庄、中山华发广场、沈阳华发新城、大连华发新城、南宁华发新城等。

基于上述收入和价格假设，招商证券预计企业全年至全年，每股收益分别为0.96元、1.08元和1.54元。