“信托功能革新：面向中国富裕阶层”

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中国人民大学信托基金研究所执行所长邢成博士

目前，中外资银行开始将目光投向中国的富裕阶层，民营银行领域在中国备受瞩目。 信托企业结合我国具体的市场状况和市场诉求，将信托功能和手段的创新应用于以下方面。 / BR// h///BR// h /第一、财产的转移和保护。 在大多数情况下，特别是中老年人时期，高资产净值人群( highnetworthinpidual，以下简称hnwi )的财产保护诉求往往高于财产增值诉求。 如果hnwi人民的大量财产集中在一个地方，或者以单一形式存在，那么其财产将面临很高的经济、法律或其他风险。 与此相比，民营银行可以为hnwi人民提供多种信托服务，以实现财产分散和风险保护。 例如，离岸信托服务可以通过在财产委托人居住国以外的司法权区(一般为避税地)设立信托，帮助hnwi的人们规避风险

财产继承是所有hnwi人必须面对的问题。 特别是拥有家族公司的人，为了防止股份分裂导致的公司运营危机，需要实现比较有效、平稳的家族股权转移和管理。 家族股权管理信托可以通过家族股权的集中或部分托管，实现股权结构的稳定，消除不合格股东，同时通过信托受益权的分配实现继承人对家族公司的收益分享； / br// h///br// h /第三，财产的分割和保护。 由于NWI相关人员财产数额巨大，婚姻关系的巨大变动会导致财产分割和浪费。 此外，如果财产风险管理不到位，hnwi人拥有的公司经营风险也可能会成为个人或家庭的财务危机。 信托在解决这种风险问题上有很好的效果，例如不能取消人生保全信托等婚姻信托的设立，可以防止婚姻中的许多财产风险。 关于家庭连带财务风险问题，由家庭风险隔离信托管理，可以防止突然发生的巨额债务影响正常生活

第四，高端投资。 面对hnwi人们定制的投资要求，标准化的通用投资工具往往难以满足其诉求。 由于其所持的第三方管理模式，成为比较有效的处理手段，通过专用的投资方案进行设计，以满足个性化的诉求。 私募股权基金(包括私募股权基金和私募股权基金)可以为少数人提供专用的投资渠道，指定用途信托可以完全根据顾客的投资需求设立。 第五，税收服务。 hnwi相关人员普遍是税务机关关注的焦点，往往由于财产数额巨大，适用最高边际税率，同时面临多种税收。 因此，hnwi的人们比一般人有更切实的税收筹划的诉求。 前面提到的离岸信托也是税收筹划的重要工具，避税地有很多税收方面的优惠。 另外，多元化的儿童信托、隔代转让信托、自由裁量信托等是广泛采用的税收筹划工具。

制度服务型信托产品:与hnwi相关人员存在的财产保护、财产分割、财产传承、风险防范和风险隔离等多种特殊诉求相比，信托企业是“银信连接财富管理工作”的基本示范。 可以提供其信托制度的设计和法律

特定投资类信托产品:信托因我国现行分业经营模式特有的综合投融资功能，受托资本市场、货币市场和实业投资市场以及第三方独立理财， 根据hnwi人个性化的投资要求“定制”，可以综合运用其广泛的投资

其他信托产品:民营银行为税收筹划信托、慈善公益信托等。 / br// h// br// h /

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