“人民币或持续双向波动 “双降”催生QDII资产配置热？”

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记者朱丹丹丹

10月23日晚，央行宣布从24日起将存款贷款基准利率分别下调0.25个百分点，并下调0.5个百分点，对符合基准的金融机构进一步下调0.5个百分点。

《每日经济信息》记者观察到，消息一出，离岸人民币大跌。 当天，人民币兑美元从6.3879美元附近一度下跌至6.3990美元，最大跌幅超过100个基点。

值得注意的是，由于近期人民币贬值预期，一些投资者开始着手配置美元、欧元、澳元等外汇理财产品。 但数据显示，近期外汇理财产品收益率也大幅下跌，跌至年初盈利水平。 外汇理财产品9月平均收益率为1.53%。

另外，在人民币贬值进入双向波动的背景下，不少业内人士建议投资者适度持有海外资产，如qdii等。

外汇资产管理的收益率低

10月中旬以来，人民币汇率呈现震荡态势。 央行宣布此次双重下跌后，离岸人民币当天大跌，最大跌幅超过100个基点，为近一个月来最低水平。

在此期间，许多市场人士聚焦于人民币是否会进一步贬值。

“《双降》让市场持续存在人民币贬值的情绪，人民币未来贬值压力依然很大。 短期央行仍有可能积极维持稳定，预计汇率将保持粗略的汇率双向波动。 但从长期来看，人民币贬值压力的消失必须依赖于宏观经济的实质好转。 ”刘东亮向《每日经济信息》记者拆解指出。

另外，招商证券研究快速发展中心宏观研究负责人谢亚轩表示，降息并不一定会导致人民币贬值。 此次降息再次表明，央行货币政策不受近期人民币汇率波动影响，经济和汇率孰轻孰重完全不是问题。 利差不是决定汇率和国际资本流动的唯一因素，国内经济基本面的企业稳定有利于中长时间汇率的稳定

在这一背景下，外汇资产逐渐受到国内投资者的欢迎。 《每日经济信息》记者观察到，8月某银行发行的年收益率为3%的美元理财产品，5000万美元的销售限额在2分钟内被抢购一空空。

但据银行利率网数据库统计，外汇理财产品平均收益率在年3月达到3.43%的峰值，随后见自上而下。 年1~8月的动向稳定，以2%为中心小幅度变动； 但是，9月份出现了大幅下跌，跌至年初的收益水平。 外汇理财产品9月平均收益率仅为1.53%。

关于外汇存款，记者在某大型网站注册时发现，从一年期来看，该银行的外汇存款利率相对较低，最高澳元为1.5%； 此外，其他外汇存款利率均低于人民币存款利率。

由此可见，人民币升值还是贬值的前景尚不明确，特别是在大幅贬值可能性较低的情况下，直接投资外汇存款和外汇理财产品似乎没有成本。 一位分析师表示，外汇理财产品与海外商品指数、外汇、利率、股票等标的挂钩，投资者不一定熟悉这些海外标的，潜在的风险与收益永远成正比。

海外资产或投资的方向[/s2/]

在这种背景下，投资者选择合适的外汇投资渠道和产品，或利用qdii等投资海外资产，可能是一个不错的选择。

“对长期投资者来说，权益类产品的配置正是时候。 目前，在市场安全边际到来的时候，投资者可以关注成绩稍好的基金管理者，适当增加对权益类公募基金、私募基金等产品的投资。 ”。 据财务研究院的研究员说。

他进一步表示，“美元升值的预期依然存在，建议适度持有海外资产。” 具体来说，在大规模的资产配置中，首先需要明确国别资产配置。 目前，联邦储备系统理事会的利率上调正在弱化，但整体美元指数依然强劲。 以美元计价的资产仍然是海外资产配置的重点。 但是，短期内可以适当地将人民币转为美元和港币的资产。 (由于港币与美元采取联系汇率制，美元兑人民币走强，港币兑人民币也被动走强。 )由于美国股票的不明确性将会提高，可以考虑用港股和港股的qdii基金增资海外资产。

刘东亮也在接受《每日经济信息》记者采访时指出，目前我国外汇投资产品较少，qdii是一个选择，理财产品也是一个方向。 前者受市场变化的影响较大，后者收益率相对较低，关键要看投资者自身的风险偏好。

另外，有专家表示，对长期投资者来说，购买qdii是一个很好的投资选择，特别是在国内可以随时用人民币回购的产品。 另一方面，qdii以人民币计价，人民币贬值带来一定的汇率收益，另一方面，如果美元升值预期充分，则qdii产品中美元资产所占比例较高的品种备受瞩目。

那么国内资产该怎么配置呢？

对此姜超分解指出，比较而言，债券类资产和股票类资产都比房地产和存款更具配置价值，相信未来资产配置的主旋律仍然是金融资产。 具体来说债券类资产，经过多次降息，目前债券利率已不如从前，但4%~5%的公司债券依然随处可见，完全没有风险的10年期国家债务初始利率也为3.5%，远远高于不到2%的存款利率和租金收益率。 这意味着债券类资产长期具有配置价值，债券牛市将持续下去。