“老郑说汇：美GDP惨淡 美元有所走软”

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经过记者郑步春

本周三美国公布的今年一季度gdp比预期大幅下跌，投资者进一步稀释了联邦储备系统理事会的加息预期，对美元造成了压力。 本周，英国央行行长卡尼几次发言，但由于前后矛盾，这些发言加剧了英镑的震荡。 但是，由于目前英镑的基本面强度明显，英镑整体的强度依然存在，未来的上涨势头应该是大势所趋。

国内生产总值大幅下跌

本周三美元指数一度下跌，但随后收复部分失地，最终从0.14%下跌至80.21点。 北京时间周四( 6月26日) 20点45分左右，美元指数暂时报告80.228点。

美元周三下跌的原因是当天公布的美国一季度gdp收盘价(年率2.9 )大幅下跌，远弱于预期。 但是，由于这个数据低迷已经是事实，所以即使美元下跌，也没能下跌多少。 这些收盘价创下2009年第一季度以来最大跌幅，比预期下降1.7%，比初始值下降1.0%。

由于周三公布的其他数据也不顺利，美元受到了进一步的压力。 数据显示，美国5月耐用品订单环比下降1.0%，为时隔4个月的下跌，既不如4月的0.8%，也不如预期的“持平”。 美国住房贷款银行协会( mba )公布的上周住房贷款申请指数从1.0%降至348.1，情况也同样糟糕。

gdp远弱于预期，令美元多头沮丧。 他们有理由期望联邦储备系统理事会继续维持低利率政策，至少年内降息的机会微乎其微。

虽然联邦储备系统理事会年内利率下降的机会本来就很小，但并不是完全没有机会，由于最近公布的cpi明显偏高，很多投资者应该说担心通货膨胀即将到来。 市场之所以能够淡化通货膨胀因素，是因为联邦储备系统理事会主席耶伦提出通货膨胀报告后不久，态度依然温和。 艾伦的软倚态度让很多市场人士不舒服，有些人认为她迟早要改口。 这样的批评也可以支撑美元的走势。 但是，现在除了gdp的弱势之外，批评耶伦的人们也哑口无言了。 从这个意义上讲，gdp数据也对美元有利益空。

美元仍然保持疲软的趋势，除非在特别好的经济指标上公布。 目前，美国就业市场数据大体良好，通胀居高不下，这些都是美元的支撑因素。 在美元的压力因素中，最重要的是上述gdp数据和楼市数据。 从目前情况看，美国恢复gdp的机遇比较大，房地产市场疲软一时难以改变。

维持英镑的强势有望继续上升

英镑上周四创下2008年以来的新高后，陷入震荡格局，这种走势也很正常，目前英镑的储蓄状况已经足够，未来上涨机会很大。 本周四同一时间，英镑一时收于1.7023美元，距离上周四的高价不到1.7062美元。

目前，市场普遍感到英国央行到年底提高利率的机会在增加，因此英镑走势始终强劲，但本周英国央行行长卡尼在英国国会发表了“劳动力市场的剩余产能似乎比以前想象的要多”的柔和言论，并预计了上述加息的前景 但是，卡尼上周发表强硬言论说:“利率有可能比市场预期上升得快。” 一周后，没有人想到，他会毫无预兆、无缘无故地如此反复无常，招致众多市场人士的批评。

影响卡尼态度的首要因素是英国的薪资增长情况不太理想，但就业率、楼市等经济指标较强。 前期数据显示，英国4月份的薪资增长率接近创纪录以来的最低点。

周四卡尼又发表演讲是因为讨论了英国央行的《金融稳定报告》。 关于这次的房地产过热，卡尼说:“我们要求银行领域限制高风险的住房贷款数量。” 很明显，这样的表现与本周二不太一样，由于市场对英国央行未来加息的预期略有提高，周四英镑回升。

卡尼的言论自相矛盾，但目前市场上普遍认为英镑是主要发达经济体区块中最早加息的货币，英镑未来将难以升值。 根据美国商品期货交易委员会( cftc )的数据，投机者英镑网多仓截至6月17日的本周达到52296手，创全年最高纪录，远远超过上周的35842手。

本周五，英国公布的gdp数据或许能为英镑走势提供最新的指引。

在回避危险的心情的推动下，日元再次变强了

本周三和本周四日元连续走强，周四同一时间，日元从101.68日元上涨至1美元。 近期，平台将被打破，预计形态将变强。 伊拉克和乌克兰的局势永远无法完全平息，这显然是日元的巨大支撑。 因为日元数量少，是确定的避险币种。

目前，避险货币主要有日元、瑞郎，美元有时也被视为避险货币，但考虑到美国利率正在上升，避险功能并未受到重视。 在瑞郎方面，避险功能形同虚设，因为该国央行强制监控瑞郎和欧元。

既然日元是确定的避险货币，汇市上有避险诉求的交易基本集中在日元上。 也就是说，买入日元，卖出哪个高收益货币。

此外，由于经济指标回升，汇市投资者对扩大日本央行放松政策的预期也有所下降，为日元提供了额外的支持。