“人民币对美元汇率中间价连跌四日 未形成趋势性贬值”

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人民币对美元汇率中间价本周经历了交易日连续4天的下跌，跌幅达到123个基点。 分析师认为，人民币对美元汇率中间价没有呈趋势性贬值，预计全年将继续呈现双向波动、小幅上涨的态势。 另一方面，货币管理当局也要做好政策储备，预防必要时干预，形成人民币走势一边倒的预期。

中海外汇交易中心数据显示，21日，人民币对美元汇率中间价为6.1176，连续4个交易日下跌，继20天后再次创下年内新低。 与今年首个交易日1月2日的6.0990相比，年内人民币对美元汇率中间价下跌了186个基点。 另一方面，1月14日，人民币对美元汇率中间价再次刷新汇率改革以来新高，报6.0930。

交通银行首席经济学家连平表示，人民币对美元汇率中间价连续4天小幅贬值，第一是出现了阶段性流失。 市场抛售人民币的压力加大，美元买入的诉求提高，人民币对美元汇率中间价逐步下跌。

从外部环境看，联邦储备系统理事会量化宽松政策( QE )继续退出，新兴市场经济区块货币呈贬值趋势。 “新兴市场的情绪对人民币外国汇市的参与者有一定的影响。 ”金融专家赵庆明说。

19日公布的联邦储备系统理事会货币政策会议记录显示，联邦储备系统理事会对美国经济前景持续乐观，将继续削减量化宽松政策的规模。 而且，联邦储备系统理事会已经将增资提上了议事日程。

1月底以来，受经济数据不良影响，美元指数连续下跌。 但是，这几天，受经济数据好转和联邦储备系统理事会乐观态度的影响，美元指数连续3个交易日上涨，稳定在80以上。

“从宏观调控的角度来说，货币政策当局不愿意看到人民币汇率持续大幅升值。 人民币逐步贬值，也有助于分化市场对人民币走势的预期，抑制以对冲为目的的跨境资金大规模流入，缓解出口部门的压力。 ”。 赵庆明说。

根据国家外汇管理局的数据，2013年我国银行结算盈余达到2702亿美元，我国仍面临较大的跨境资金流入压力。

根据海关总署的数据，1月份中国的出口和进口分别比去年同期增长10.6%和10%，达到贸易顺差318亿美元，均超过了市场预期。

国泰君安固定收益部研究负责人周文渊认为，1月份出口超过10%的高增长率是在2013年1月出口增长25%的高基数上实现的。 美国、日本、欧洲的经济都呈现出缓慢复苏的迹象，但从数据来看，出口的超预期增长和高额贸易盈余可能有套期保值资金操作的影响。

分析师认为，人民币汇率呈趋势下跌的可能性不大，预计全年人民币对美元汇率将继续双向波动，小幅上升。

连平指出，在中国经济继续保持稳定增长，但好于其他新兴市场经济体的情况下，外部投资和国内资本仍谨慎看待中国经济。 另一方面，与欧美各国的零利率和接近零利率的水平相比，国内外差距依然存在并扩大，流入动力依然很强。

尽管如此，关于人民币汇率的短期走势，市场仍有望出现一定的分化。 招商证券研究快速发展中心宏观研究负责人谢亚轩预测，人民币对美元汇率阶段性走弱可能持续一个季度，反映跨境资金流入规模的外汇占款数据将明显下降。

赵庆明表示，从经济基本面看，目前我国经济稳健，外贸顺差结构继续保持，预计没有出现一致性偏差空。 目前人民币走势中预期的分化有助于增强人民币汇率的弹性。 另一方面，货币管理当局也要做好政策储备，必要时进行干预，预防人民币单边贬值的预期。

外汇局司长管涛此前表示，在美国退出QE的背景下，2014年中国面临的跨境资金流入和流失扩大风险并存。 其次，要加强对跨境资金流入流出双向风险的监测，准备好事前规划和工具，采用越来越多的市场化工具，探索及时控制可能流入或流出的风险。

“要抓住人民币双向波动趋势增强的有利时机，进一步扩大人民币汇率的日益波动幅度，增加外国汇市参与主体，让市场发挥越来越多的作用。 这有利于汇率的稳定，不会导致持续的单边波动的出现。 ”连平说。