“上市药企2014年总体增长可期”

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上市药企全年整体增长值得期待

在明确了业绩预告的企业中，约有86%的企业事前有所增加

华华医药年业绩“第一秀”让医药类上市公司整体业绩的成色备受市场瞩目。 昨日，上证报记者整理显示，在披露业绩预告的药企中，约86%的企业提前增加，14%的企业业绩下滑，出现亏损。 值得注意的是，主导产品的销量和价格将成为决定药企业绩的“生死线”，股权转让带来的投资收益将成为点缀美好业绩的“点睛之笔”。 从细分领域来看，中药、化学制药企业业绩明显分化，呈现“冰火两重天”的态势，但医疗器械类企业业绩平稳增长。

据上海证券信息统计，截至1月21日，沪深两市共有29家医药类上市企业发布年度业绩预告。 其中，中源协和、沃森生物等25家药品公司的成绩在15%-412.77%之间提前增长； 振东制药、博晖创新预计业绩下跌30%左右，广济药业、鲁抗医药业绩首当其冲。

在业绩预期的制药公司中，中源协和受益于其主要经营业务的增长超出预期。 企业预计年净利润约3700万元，年增长412.77%，每股利润约0.10元。 关于业绩增长的原因，中源协和表示，企业去年新增的细胞检测存储业务量与年相比实现了一定的增长。 从2004年4月开始，中源协和对子公司的细胞检测储存业务进行了价格调整，提高了细胞检测收款标准，支持了本期企业业绩的增长。 截至年第四季度，中源协和推出了人寿银行卡项目，带动了企业其他业务销售产品的大幅增长，成为企业当年新的业绩增长点。

中恒集团直接受益于拳头产品血栓通，预计年净利润增长110%，属于上市公司股东净利润7.43亿元。 据企业介绍，业绩增长的主要控股公司广西梧州制药(集团)股份有限公司产品注射用血栓通系列销量比去年同期增长25%左右，注射用血栓通主要原材料价格下降三七)。 值得一提的是，减持国海证券所有权带来的投资收益也成为点缀美丽企业业绩的重要因素。

事实上，股权转让获得的投资收益帮助沃森生物、普拉克店等企业的业绩比预期增长了1-2倍。 根据沃森生物业绩预告，企业预计归属于年度上市公司股东的净利润为16523万元至17960万元，比去年同期的4789.31万元增长245%至275%，主要是在报告期内企业完成了河北大安制药有限企业46%的股权转让而投资。 报告期内，企业非经常损益预计为4.8亿元，对净利润影响较大。 而洛尔医药预计业绩增长90%-102%，报告期内企业非经常损益为1.2亿元，其中8000万元转让上海洛尔康裕药物研究院有限企业获得的投资收益。

排除投资收益带来的“附加值”，主要业务主导的产品销量和价格仍然是决定企业业绩的“生命线”。 与中原协和、中恒集团相反，受主要产品销量减少等负面因素的拖累，广济药业、鲁抗医药预计将于年首次陷入亏损。 根据广药业业绩预告，报告期内，企业主导产品核黄素外需不旺，内需疲软，销量同比减少，加之原材料和能源价格高，相关销售费用增加，价格上涨，企业主导产品利润空

与上述中药、化学药品公司因主要产品销量等因素而业绩“冰火两重天”的境遇相比，医疗器械公司事先提交的“成绩单”大部分呈现稳定增长的趋势。

一位医药研究员分析认为，医药是目前沪深两市为数不多的经济增长放缓等因素困扰下，业绩持续保持明显增长势头的领域之一。 从基本面来看，中长期中国医药领域有着巨大的快速发展空之间。 我国的医疗支出明显低于发达国家，随着经济的快速发展和健康意识的提高，医疗支出将迅速增大。 另外，老龄化等原因也将继续提高医药领域的市场诉求。 年，制药公司的“成绩单”可能是最可靠的。