“万亿神话后再抛500强远景 凯迪电力董事长“画饼”被疑”

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经过记者任世磊刘晓杰

昨天( 2月8日)凯迪电力( 000939，前收盘价10.67元) )召开股东大会，通过了收购大股东凯迪控股集团旗下两座生物质发电厂的议案。 在这次股东大会上，此前倡导“万亿神话”的凯迪电力董事长陈义龙再次规划了企业愿景。 年，“凯迪电力进入世界500强公司行列”。 但是，这一言论直接受到现场投资者的质疑。

另外，关于年凯迪电力生物质发电事业的状况，理事长说离目标还有一点差距。

会长:去年没有达到目标

昨天，凯迪电力股东大会通过了收购大股东两座发电厂的议案。 根据该议案，凯迪电力将以9618万元的股权价格收购大股东凯迪控股旗下五河电厂和桐城电厂51%的股权。 上述两个发电站的安装容量分别为2×12mw。 其中五河电厂年1~9月已累计发电13195.2万度，实现净利润725.46万元。 桐城电厂每年1~9月累计发电13024.8万度，实现净利润113.66万元。

据《每日经济信息》记者介绍，截至2009年6月30日，凯迪电力旗下的生物发电站数量达到24家。 算上这次收购的两家公司，旗下的发电站数量将达到26家。 这26家电厂大多是从大股东凯迪控股公司收购的。 资料显示，2009年11月，凯迪电力宣布收购9座生物质发电厂。 此后，收购步伐没有停止，年再次收购了14座生物质发电厂。

很明显，凯迪电力为这次收购付出了大量资金。 据凯迪电力全年报报道，24个电厂的项目投资总额达到55.6亿元。 但与巨额投资不一致的是，上述24个发电站中只有4个投了电。 其余大部分电厂仍处于土建工程或项目前期工作阶段。

受此影响，凯迪电力的业绩很难说良好。 年上半年生物质发电板块营业收入1.23亿元，4个电厂实现净利润约1225.95万元。 年第三季度，凯迪电力的营业总收入和净利润均有所减少，其中净利润为2429.3万元，比去年同期减少32.49%。

生物质发电厂的盈利状况是怎样的？ 凯迪电力的一位与会者向记者算了帐。 虽然各生物质发电厂的运营价约为1亿元，但以0.75元/千瓦时的上网电价计算，只有各发电厂年发电量达到1.3亿千瓦时，才能接近盈亏平衡点。

根据记者2009年12月公布的已经投入电厂的电量，凯迪电力旗下的生物质能电厂只有4个，单月发电量为1300万千瓦小时左右，这4个电厂也已经在24个电厂中获得了少数效益。

针对2009年的快速发展形势，凯迪电力董事长陈义龙昨天在股东大会上表示，虽然每年将开工6个项目，新建20多个项目，但从目前情况看，还存在一些差距。

据《每日经济信息》记者观察，上半年报纸称，凯迪电力计划年内生产7个项目，但从其最新发布的年12月已经投入电厂的电量情况来看，新生产的项目是来凤发电 来凤电厂于去年12月23日首次实现并网发电，仍在试运行期内。

虽然现实进展并不尽如人意，但凯迪电力对外宣布时，生物质发电的前景依然十分看好。 陈义龙昨天在股东大会上也多次提到生物质发电的前景，称凯迪在生物质能源技术方面“完全成熟”，称凯迪已经拥有第二代、第三代甚至第四代生物质发电技术。

成为世界500强的言论受到质疑

昨天( 2月8日)，在股东大会现场，陈义龙依然充满信心地为嘉宾描绘着前景。 在“十二五”期间，“企业在国内的原料利用总量将达到3000万吨，接下来的五年，我们的国际原料诉求量将达到3000万吨到5000万吨”，年“凯迪电力将跻身世界500强”

如此热衷于生物质发电领域，但在昨天股东大会召开现场，来自上海的投资者代表就领域前景、项目延期、相关交易和管理能力等7个方面公开提出质疑，“董事长曾大喊万亿不是神话，是在忽悠投资者

另外，这位投资者主张，虽然年应该是生物质发电厂快速发展的高峰期，但凯迪电力在生物质发电厂的快速发展并不完全令人满意。 面对计划项目未能按期投产的问题，陈义龙表示，由于年宏观经济形势和银根紧缩等因素，项目开工率不足，“企业去年计划投产6个机组，新建20多个项目，但目前

相比之下，“收购大股东旗下的发电厂将成为关联交易，上市公司的业绩会不会得到保证？ ”。 的咨询显示，陈义龙表示，在目前的大环境下，“关联交易是必不可少的。 国内哪个发电站不是这样？ 其中心问题是市场化程度，首要看公司之间的好处是否对等”。

现在，资金首先变成了躺在凯迪电力面前不得不跨越的大山。 中国电力科学研究院一位工程师向《每日经济信息》表示，根据目前领域的经验，“生物质发电厂前期建设的费用必须在2亿元以上，才能保证正常运行。” 据此，凯迪电力计划的250个发电厂显然至少需要500亿元以上的后续资金，在这一资金方面挑战了不宽裕的公司。

另一方面，生物质发电所需的原材料供应不足也是领域公认的最大课题。 安信证券电力能源领域的陈龙拆师在接受本报采访时表示，短期内生物质发电在3~5年内一定是个很棒的领域，但长期来看，“随着国内各省这样的项目相继开始，发电所用的秸秆等原材料的供需矛盾不断显现，”

另外，上述分解师还表示，生物质燃料发电是新能源，“但是，由于发热量比煤炭小很多，存在运输、人工、储存、损失等价格，因此生物质发电的单价非常高，结果与其他发电公司相比没有竞争力。”

以上担忧不无道理。 公开资料显示，国家发改委组成联合研究组对国内4个省区的生物质发电项目进行了调查，结果表明，所考察的8个生物质发电项目均处于亏损状态。