“华兰生物连遭不测 中小板“王者”或陷困境”

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经过记者刘明涛实习记者杨苏

说起中小板的“八股古股”，华兰生物( 002007，收盘价33.55元)的名字家喻户晓，凭借优异的基本面和快速的增长，华兰生物至今维持了1436%的累计涨幅，其最大涨幅超过了5000%。

但是，即使成为“王者”，也有烦恼的事。 这一年，华兰生物遭受了意想不到的破坏。 去年，甲流疫苗因无法确认收入，业绩低于预期，增长缓慢； 贵州今年突然关闭了16个采浆站，华兰生物5大采浆站关闭，约6成血浆来源减少，企业头疼不已。 董秘范蓓在接受采访时表示，“只能尽最大努力寻求计划调整”，表示无助。

遭受接连不断的惨剧，华兰生物股价已经连续下跌8个月，最近创下了时隔一年半的新低。 风雨过后，曾经的高成长之王华兰生物会在这里受挫吗？ 事态的迅速发展可能还不明朗，但不争的事实摆在面前的，是证券公司对企业全年业绩的担忧。

漫长的等待总是那样磨练人。

7月20日，恢复停职2天的华兰生物发布公告称，2007年7月15日，贵州省卫生厅媒体发布了《贵州省采血供血机构设置计划(年()》。 根据该文件，贵州在开阳、独山、普定、黄平4县设立了单采血血浆站。 惠水、罗甸、瓮安、长顺、龙里5个单采血血浆站不在贵州单采血血浆站的设计范围内。 上述5个单采血血浆站目前的单采血血浆许可证比较有效期到年7月31日为止，目前上述5个单采血血浆站尚未取得续期单采血血浆许可证，届时尚未取得的，自年8月1日起停止采血。

据企业介绍，目前华兰生物正在判断这几个事项造成的影响，并制定相应的应对措施。 由于血液制品在临床应用上是抢救危重患者不可缺少的治疗药物，具有不可替代的重要意义，企业要求有关主管部门反映情况，保存上述5个单采血血浆站。 企业根据这几个事项的进展情况，及时进行新闻披露，申请股票提前复牌。

5大采浆站停运，与之前媒体在贵州省卫生厅网上发布的文件一致，可以说已经预料到了，但如果企业依然停运，持有华兰生物的基金将会不安。

华兰生物真的会成为“双汇快速发展第二”吗？ 很多基金经理不这么认为。 上海某基金企业不愿出名的基金经理对《每日经济信息》记者表示:“华兰生物与双汇的快速发展还是有很大不同的。 首先，企业由于政策的变化，采浆站停止了，所以不是自己的原因，将来可能会有政策的补助，但不一定其次，持有华兰生物股的基金企业很多，但持股数量不太多。 因此，即使华兰生物重新上市后股价大跌，对基金企业业绩的影响也相对有限。 其实从今年一季度的报纸可以看到，由于业绩低于预期，很多基金已经在一季度减少了仓位。 ”。

对于复苏迟缓、有“双汇迅速发展成为第二位”之虞的说法，企业董秘范蓓日前也表示:“我们正在注意政策的短期波动，政策明确后很快就会恢复。”

《每日经济信息》记者了解到，在华兰生物首次挂牌后的两个交易日，超过8000万元的资金融资买入该股，二级市场也有5家机构累计该股金额超过1亿元。 换句话说，第二次停牌升值是在这些巨额购房资金忐忑不安的情况下度过的。

贵州省卫生厅的新计划为什么变更了，华兰生物没有拿到公文就发了公告吗？ 企业采浆证快到期的理由是什么？ 以前浆站关闭后没有公告提醒，华兰生物有严重的新闻披露不全问题吗？

针对这样的市场质疑，华兰生物董秘范蓓回应了《每日经济信息》记者。 范蓓说:“前面的红标头确实有。 否则，如何发布公告呢？ 另外，不仅是我们一家，在纳斯达克上市的上海生物制品研究所也收到了这份文件，他们也进行了公告。 这不是我们全家在撒谎吧。 ”

关于采浆站关闭和采浆证书过期新闻发布不完全，范蓓表示:“真是冤枉。” 范蓓告诉记者，采浆站是2007年翻新的，我们2004年上市的招徕证上记载的采浆站是贵州的，双方只是供求关系。 翻修后，我们收购了其中6个采浆站，所以以前没有采浆站关闭未公告的问题。 因为本来就不是我们的。 ”。

“关于采浆证明书，将在两年内更换。 通常采浆证书被回收都是发生违规采浆问题，但我们的采浆站没有发生过这个问题。 这是政策上的风险。 例如，我们收购的制浆造纸厂的经营期为30年，但谁也无法预料现在将面临关闭。 ”范蓓说。

突然受到政策的“打击”，5个纸浆采集站关闭，会对企业产生什么样的影响，企业会如何应对？

范蓓说:“我们周末有公告。 现在提交到了深入的交流所。 那里写得很详细。 投资者到时看公告吧。 ”。

并且，充裕投资伙伴、国内首个医疗领域私募基金经理姜广策日前在与媒体的采访中表示，华兰生物主要经营的血液产品领域本身没有问题，但短期内有相当大的冲击。 所谓疫苗，现在的收入最依赖于以前甲流疫苗的偿还，第一产品线还没有成长。

兴业证券还认为，从8月1日起血浆站关闭对年内血液制品业务盈利能力的影响较小，但这一影响将于明年完全显现，届时企业浆液投放量将面临大幅下降的风险。

不仅兴业证券，湘财证券等多家证券公司也认为华兰生物明年的业绩将受到此次采浆站关闭的影响。

这次突然的政策变化，让华兰生物“神伤”。 至今为止甲流疫苗的收入都无法确认，很多证券公司的预测也落空了。 毕竟，华兰生物的业绩依然出色，但低于预期，阻止基金上市依然困难。

作为2009年甲流疫情利润最大的企业，华兰生物累计接到工信部5000多万剂甲流疫苗订单，确认仅年上半年甲流疫苗收入2.42亿元，净利润比去年同期增长3倍。

受大订单刺激，华兰生物成为当时市场绝对的甲流概念龙头股，企业股价也在近一年内从25.5元上涨至79元，区间涨幅达176%，最大涨幅超过200%。 股价暴涨时，各大证券公司也向往着华兰生物未来的业绩。

长江证券于年8月中旬发表了华兰生物中期业绩研究报告。 长江证券表示，华兰生物年上半年实现疫苗收入2.72亿元，其中甲流疫苗贡献较大，上半年企业确认甲流疫苗收入2.42亿元，占疫苗收入的89%。 下半年进入常规流感接种疫苗高峰，新型流感疫情大幅提高了对流感疫苗的知晓率。 由于预计今年下半年流感疫苗有望增加，综合考虑，企业全年每股利润预计将达到1.39元。

但是，企业的一些公告打消了以前券商的乐观预测。 今年1月，华兰生物发布业绩修正预告称，自2009年甲型流感疫情爆发以来，华兰生物接受了国家工业和新闻化部费油工业司的5225.0万剂甲流疫苗生产任务。 截至年9月30日，企业确认收入4063.37万剂，剩余1161.68万剂未确认收入，预计年3季度报告时剩余1161.68万剂将全部按年度确认收入。 但实际上，截至去年12月31日，有768.75万剂甲流疫苗尚未确认收入，企业业绩低于预期。

由于甲流疫苗无法完全确认收入，企业去年每股收益1.06元，大大低于之前券商预测的1.16元~1.39元。 许多基金在年4季度选择减仓，但今年1季度由于大量甲流疫苗无法确认收入，企业业绩下降，剩下的714万剂甲流疫苗尚未得到确认。

为什么700万剂以上的新型流感疫苗迟迟未能确认收入？ 蓓亚认为:“这个迟早会被确认，但关于为什么这么多收入没有被确认，不是我们能决定的，反正现在暂时没有给。”

对此，业内人士也表示理解，认为这可能与国家各部门的协调有关，企业领取这笔收入应该没问题，但只是时间早晚的问题。

长江证券分析师认为，华兰生物全年业绩增长放缓的主要原因是部分甲流疫苗收入全年未得到确认。

目前，华兰生物甲流疫苗只确认了很小一部分的收入。 企业去年由于甲流高收入，今年的业绩反而下滑了。 企业的高增长势头会因甲流收入接近尾声、浆站关闭而受到较大影响吗？

兴业证券表示，此次华兰生物5个纸浆站面临关闭，但剩下的13个纸浆站仍被认为将为企业提供稳定的血浆来源，预计此次关闭事件将加快重庆血液制品厂投产步伐，淡化纸浆站关闭事件带来的影响。 此外，企业快速发展的疫苗业务也分散了血液制品行业面临的政策风险，除儿童季节性流感疫苗外，企业破伤风疫苗、ac流脑结合疫苗预计也将在年内得到批准，这些将支撑企业明年的业绩。