“农行IPO收官在即 下周四上交所挂牌交易”

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经记者王砚丹

对a股市场投资者来说，下周是比世界杯结束更重要的大事，不能超过农行上市。

本周农行a股ipo顺利完成战术销售、网上发行业务，最终以每股2.68元的价格发行255.71亿股，募集资金685亿元。 农行a股招股意向书显示，7月15日，也就是下周四，企业网上发行的103.10亿股挂牌交易的H股交易时间将推迟一天，定于7月16日。

弱市发行备受瞩目

回顾历史，我国每当国有巨头发行股票时，都会受到世界投资者的关注，农行ipo也不例外。 (/br/) ) )/br/) )早在3、4月间，市场上关于农业银行先发价格、规模的各种说法就开始被多家媒体转载。 6月9日，农行a股ipo毫无顾忌地被证券监督管理委员会发审委员会通过，但市场对农行发行价格的争议随着农行发行进入询价，在路演阶段愈演愈烈。 许多市场人士认为农业银行将以每股3元以上的价格发行，有时农业银行的经销商给出接近4元/股的合理价值区间上限。

6月29日，农行公布了初步询价结果，发行价最终区间定在每股2.52~2.68元之间。 尽管这个价格低于市场预期，却成为了引发6月末大盘暴跌的导火索。 6月29日~7月2日，上证指数连续4个交易日创下调整新低。 农行能否在弱市顺利发行，已成为市场这一阶段关注的焦点。 在

机构投资者认购活跃，

各种目光聚焦的情况下，农行a股发行的第一业务最终有序完成。

本周二( 7月6日(农行实行网上订货流程，初始发行规模为72.07亿股。 周四( 7月8日，农行有约126万投资者参与网上申购，回拨机制启动前，网上较有效申购总股数约为此次网上初始发行规模的10.52倍，共冻结资金2973亿元，初步中签率9 . 由于美国农业部宣布将据此启动“绿色鞋子”的结构，因此将基于15%的上限行使超额选择权。 也就是说，向在线投资者超额出售33亿3500万股a股。

以保险资金为代表的机构投资者与散户相比，购买农业的热情更高。 回拨机制启动前，农行网下初步销售比例约8.86%，低于网上发放的初步中签率9.5%。 农业银行据此启动“回调”机制，从网上回调2亿3200万股股票； 为机构投资者热情支持，农行透露最终发行价为初步询价区间上限——每股2.68元。

最终超额配售15%，回调机制启动后，此次农行a股发行规模达到255.71亿股； 其中战术销售102亿2800万股，网上发行50亿3200万股，网上发行103亿1000万股。 网上销售比例和网上签字率最终明确为9.29%。 这一中签率创下了自2006年6月a股市场新股发行新老画到期以来的第二高水平。 (今年2月华泰证券创纪录的14.43% )仅次于网上发行中签售率)。

“绿鞋”的机制，保证

正常发行后，农行上市业务也已做好准备。 下周四( 7月15日(农行a股在上海证券交易所挂牌铜锣，部分H股也将于次日开始交易。 至此，4家国有巨头在所有“a+h”两个地区实现上市。

值得一提的是，由于最近的大盘表现不佳，许多新股在上市第一天就遭遇了破发的厄运。 农行上市第一天的走势如何，在市场上也成为了话题。 许多业内人士认为，农业银行最终将以低于市场预期的价格发行，同时“绿鞋”机制得到保障，最终破裂的可能性很低。 但是，由于市场价格较大，在当前市场走势依然疲软的背景下，第一天激增的概率也很低。

根据“绿鞋”的结构规则，农行的联合经营者可以按此次发行价格向投资者超额配售初期发行规模15%以下的股票。 该部分股票通过延期交付给参与部分购买的战术投资者的方式获得，全部出售给在线投资者。 此次获得“绿鞋”行使许可的中金企业可以利用农行上市之日起30个自然日内超额配售股获得的资金，以低于农行发行价的价格从二级市场买入农行股，以稳定后市场，累计认购股数超过超额配售股数

这意味着，如果上市后跌破发行价，中金企业可以购买农行股票上市。 美国农业部最终选择以15%的上限向网上投资者超额配售股票。 因为这家中金企业最终获得了89.38亿元的资金，用于农业部上市后一个月内稳定股价。

按发行价计算，农行上市后初期流通市值为276.31亿元。 如果农行破发，中金企业掌握的资金最多可以“吃掉”近三分之一的流通股，为农行的“担保”提供有力保障。

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