“油页岩有望年中投产或成辽宁成大强效“催化剂””

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经过记者张奇

，国际油价最近再次创下新高，成功站在80美元/桶关口之上。 并且，辽宁成大( 600739，收盘价37.65元) )进军油页岩事业，终于获得了比较可靠的溢油时间。 董秘告诉占洋《每日经济信息》记者，该项目预计今年内投产，具体时间还需确认。

分解工程师表示，56美元/桶的原油价格是油页岩项目开工损益的临界点，但油页岩项目目前以80美元的油价牟取暴利。 向辽宁省大油页岩项目溢油，将成为企业主业最大的催化剂之一。

投产进入倒计时

2008年3月，辽宁省成大通过增资的方式成为吉林省弘晟伟业能源有限企业的控股股东，持有该企业60%的股权，主要为吉林省 当时，企业计划于2009年10月推出试车油，但未能如期实现。

据业内人士介绍，漏油时的延迟与国际油价走势有关，此前市场普遍担心企业油页岩投产将出现赤字。

但是，随后辽宁省成大董事长的尚书杂志称，整个页岩项目的静态盈亏平衡点在国际油价每桶56美元左右。 自去年以来，国际油价反弹后，目前油价已站在80美元关口。 如果企业如预想的那样在今年中期开始生产的话，生产不会出现赤字。

据企业主业催化剂

国泰君安研报报道，迄今为止溢油时间不详，油价难以预测，因此没有考虑通过油页岩项目推进企业价值 目前，机油泄漏时间和机油价格趋势已经确定。 因为有必要重新判断油页岩项目对企业价值的影响。

油页岩油的项目共分两期。 一期年产300万吨，壳牌石油25万吨，全年完成生产； 二期增加油页岩产能300万吨，油页岩油25万吨。 从长期来看，将达到50万吨~100万吨的页岩油产量。 根据这一进度，年~年油页岩项目净利润分别达到3000万元、1.88亿元、4.5亿元，对较大净利润的贡献度分别为0.03元、0.21元、0.50元，业绩贡献度为2%、10%、19%

国泰安裕分解师梁静说，56美元/桶的原油价格是评价油气项目开工的临界点，油价每上涨10美元/桶，吨的利润就有500 根据该估算，油价为80美元和100美元时，吨油利润分别为900元和1700元，对应企业拥有的壳牌油总价值将达到170亿元~340亿元，每股对应19~38元。 壳牌石油项目是企业主业最大的催化剂之一。

产业多元化评价

辽宁省成大在多元化快速发展的道路上，有越来越多的期待。 本周，证券监督管理委员会发布新规，在满足6个条件的前提下，允许国内上市公司分批在创业板上市。 这表明长期以来阻碍在大型生物创业板上市的政策障碍将完全消除。

年1月26日，辽宁省成大公告以4.88元/股的价格受让企业高管所持成大生物的758万股股权。 据此，对大型生物的持股比例增加了7.72%，从54.79%上升到了62.51%。

国泰解体师董乐认为，成大生物上市在工作成绩增长和估值上升两方面都将使辽宁增厚，成为巨大的价值。 以目前创业板的估值水平，成大所持成大生物市值预计将达到150亿元左右，较早前将上涨近100%。

并且广发证券目前的市值达到1300亿元~1400亿元，与海通相当，基本反映了广发的领域定位，而辽宁成大持有其24.93%的股权，提供了较高的安全边际。

董乐指出，在宁成大油页岩全年石油泄漏预期和成大生物创业板上市的前提下，成大合理市值将达到500亿元，较目前市值溢价的49%，将继续维持增收估值和66元的目标价格。

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