“日元宜回避 美元可看高一线”

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经记者郑步春

进入新年后美元先下跌后上涨，一周动荡不安，到周末正好持平。 截至昨天16时30分，美元指数为77.90，与节前的77.86有极端差距。 剩下的币种大致均衡，英镑、日元稍弱，澳元稍强。 进入新年后，美元反弹之所以有可能继续，一方面是因为日本新财长向日元弱势倾斜，对美元有利，另一方面是欧洲主权债务信用评级的不确定性依然很大，最近欧元区经济指标略落后于美国。 在操作上，投资者可以低吸收美元，可以在中心线上保管。 / br/

圆心线的下跌

本周的日元走势备受瞩目。 原因是日本新财长菅直人本周上任。

周四菅直人在上任的第一次新闻发布会上，似乎急于表明与前任的角度不同，我确信他希望日元贬值。 在其发言的推动下，美元周四从92.10附近反弹至92.80左右，之后继续缓慢上涨，最终在纽约市场从1.13%大幅下跌至93.37。 日元贬值直接支撑着美元，但近期美股走势整体强劲，带动风险偏好上升，阻止美元走势过强。

日本新财务长官的话非常直接，这很少见，所以市场很意外，反应很激烈。 鸠山由纪夫首相周四表示，“在谈到外汇时，稳定是可取的，但快速波动是不可取的。 政府基本上不应该对外汇发表评论”。 平野博文官房长官也表示:“我认为政府发表可能影响市场的评论是不可取的。”

菅直人就任不利于日元走势，他的财政角度可能比前任激进，也就是说有提高流动性注入的趋势，但这自然会对日元汇率造成压力。 另外，菅直人一贯反对强势日元，使日本出口商的经营变得困难。

日元是一种相当特殊的货币，像日元这样强烈影响官员发言的货币很少。 日本现在已经很久没有参与汇市了，但是现在的局势非常恶化，有理由怀疑未来介入的可能性。 因为在这种情况下，官员的发言变得更加重要。

日本目前的恶劣状况是通缩严重，流动性注入导致泥牛入海等，无法扩大生产。 因为供资太多，政府承担了巨额债务，将来爆发债务危机也绝非天方夜谭。 另外，由于日本人口老化严重，人口减少，政府债务在人均分配上形成了更为严重的趋势。 另外，日本的产业结构现在竞争力不强，高科技受到美国的压迫，制造业受到中国、韩国、印度等的压迫。

美元预期，

美元的升值往往取决于主要对方货币的弱势，即对方货币在应对国家经济方面出现问题。 当然，美元要升值也取决于美国自身的景气好转。 再加上美元升值可以依靠“歪门邪道”，美国综合国力最强，因此有一定的操作能力。

从对方货币的角度来看，日元的弱势难以改掉，欧元区许多国家主权债务问题严重，英国也继续采取量化宽松政策，因此从这个角度来看，美元无处不弱。 评级机构穆迪投资服务公司周三表示，冰岛拒绝偿还英国和荷兰的50亿美元债务拉动了评级。 英国央行在周四利率会议后宣布维持利率不变，表示将资产购买计划规模维持在2000亿英镑不变，更含蓄地表示，到2月央行将不会随兵动弹。 英国首相布朗周四的讲话也构成英镑压力，他说:“英国的经济刺激计划与创纪录的赤字削减战略兼容。” 很明显，在那句话之下，激进的刺激政策还在继续。

从美元本身的经济状况来看，美国公布了不容乐观的经济指标，但近两个月公布的经济指标平均水平有较好的迹象，特别是领取失业金的人数呈明显减少趋势。 周五稍晚美国将公布12月失业率，12月非农就业人数也将公布。 拆船师表示，失业率有可能维持在10%或略高的位置，没有明显改善，但不会加速恶化。 非农业就业人数可能是两年来最高的情况。 即，就业岗位的流失有可能停止。 法国银行资深经济学家juliacoronado说:“劳动力市场似乎出现了转机。 我们预计公司招聘人员将以非常温和的速度增加，不足以阻止失业率上升。 ”

如果数据基本符合预期，美元就有可能升值。 这意味着未来联邦储备系统理事会加息的障碍不是很大。 堪萨斯州联邦储备银行总裁thomashoenig周三表示，放宽联邦储备系统理事会收回的政策为时不晚。 据悉，央行应逐渐将利率从3.5%提高到4.5%。

美元近期走势是典型的旗形整理，经济指标支撑它再拉一两条线阳线，就有可能摆脱突破形态。

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