“券商QDII上半年有喜有悲 华泰紫金龙：港股已具备吸引力”

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经记者王砚丹

当中国在世界经济舞台上发挥着越来越重要的作用时，国民也需要越来越多的参与海外资本市场的脉动。

近年来，qdii (合格的国内机构投资者)作为连接国内投资者和海外市场的主要桥梁，但次贷、qe、欧元债券……层出不穷的危机和机会并存，正是qdii管理者耐心和智力受到考验的时候。

相对于基金系qdii，证券公司系qdii肯定是后起之秀。 相关数据显示，截至7月26日，市场券商系qdii仅有4只，最新资产净值共计3.62亿元。 但是，小市场也有大舞台，四大证券公司系qdii也同样经历了悲喜两天。 华泰紫金龙大中华连续两个季度盈利，以8.86%的收益率排在目前首位，而国泰君安君富香江今年以赤字17.33%排在倒数第一。

现金为王紫金龙战胜市场

华泰紫金龙大中华成立于年2月15日，存续期5年，每天开放。 其投资目标是:“以大中华经济圈受中国经济高速增长的带动为出发点，通过投资区域的资产及产业配置和组合管理，充分共享大中华经济圈的投资机会，实现聚集计划长期、持续、稳健的增值，实现委托人风险控制下的长期、稳定的增值。 相应地，可投资的目标包括0%~90%中国香港股市、0%~90%中国台湾股市、新加坡股市、美国股市、英国股市等其他证券市场上市的“大中华”概念股。

紫金龙的成立，正值世界经济阴云密布之际，对包括紫金龙在内的qdii管理人提出了巨大的挑战。 以H股市场为例，年4月8日~10月4日，恒指自24000点上方下跌近6个月； 年12月19日~年2月20日，恒指又从18000点附近展开中级反弹，触及最高21760点； 从年5月2日到现在，恒指再次掉头打破20000点大关。 7月27日(上周五，恒指收于19274点，较5月初下跌近10%。

据刚刚发布的二季度新闻报道，上半年华泰紫金龙为投资者盈利988万元，分别为一季度886.57万元、二季度101.24万元。 他观察到，金龙连续第二个季度获得市场正收益的根本原因是投资团队正确评估了经济和市场形势，采取了成为稳健国王的战略。

今年年初，紫金龙资产组中银行存款、准备金、保证金和清算金市值为7292万元，占67.11%。 股票市值为2848.02万元，占26.21%。 利用一季度港股反弹，紫金龙结束盈利，大幅下调股市仓位，增加现金首付。 3月底，紫金龙的银行存款等现金类资产比例上升至85.23%，股票比例降至14.10%，市值约为1517.21万元。 6月底，其股票占有率进一步降至10.30%，市值为1080.01万元。 现金类资产所占比例上升到89.05%，市值9337.99万元。

仔细观察费用和新兴产业

所谓“现金为王”，但现金为王的目的是持有现金，等待适当的机会出击。

金龙投资团队潜伏半年后，手持近亿元现金随时可以出击，但这里也出现了新的问题。 现在海外市场是黄金还是地雷？

与此相反，紫金龙投资主办的唐志在第二季度报告中确定，至少对H股来说，目前的估值水平已经具有绝对吸引力。 “欧洲都柏林危机经常影响投资者的情绪，但目前上市公司的评价和业绩应该越来越多。”

但正如唐志所述，海外形势目前错综复杂，投资者的情绪也容易重演，但操作上需要谨慎。 “我们将继续维持低仓位，以年业绩良好增长、目前估值偏低的上市公司为投资目标。 我们将成熟的作为一个，投资的作为一个，没有混乱的大体上……我们将在支出和新兴产业中进行深入的梳理和调查，不断扩大可投资的期权目标，以积极、慎重的分散化投资为目标”。