“再融资“猛虎”集体出笼 基金陷“围城””

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最近，以万科、招商房地产、招商银行、武钢为代表的蓝筹股再融资方案层出不穷，这无疑成为了蓝筹股暴跌的加速器。  

对于这样的一只股票，基金的多信似乎没有出现。 市场上频繁出现二级市值低于增发价的个股，招商房地产50亿元增发计划的最低增发价目前正在下跌，刚刚公布百亿元增发计划的万科正遭遇阴跌。

另一方面，对于中小盘增发股票的态度是，基金多空游戏极其激烈，基金在一级市场大举买入，或在二级市场大幅减持。

招商高位增发案公布后，房地产巨头万科近日也公布了再融资方案。

昨日，万科公告称，企业计划公开增发总股本8%以下的股份，募集资金不超过112亿元，92亿元将投入14个住宅项目的后续开发建设，20亿元将用于补充流动资金。

受此消息影响，万科昨日低开震荡，收盘，盘中一度下跌4%以上，屡有数百万股大宗订单出现。

受到再融资打击的不仅仅是万科一家。 7月25日，招商房地产50亿元定向增发计划出炉后，该股阴跌不止，截至昨日已收盘26.4元，招商房地产已跌破预定28.12元以上的增发价格。 并不罕见，招商和武钢在百亿元配股案公布后，两蓝筹股均大跌。

万科只是蓝筹股再融资的代表。 3000点附近，以地产股为首的再融资浪潮迅速掀起，金地集团、美电器、长江电力、盐湖钾肥、云南铜业、苏宁环球、中国铝业等蓝筹增发方案层出不穷，但募集和武钢各自的配股融资分别在150亿元和120亿元以下。

据wind统计，下半年以来，披露增发和配股预案的上市公司在包括房地产、银行、证券公司、煤炭、钢铁、有色金属、食品等领域的周期性领域最为重要。

市场分析人士表示，上半年流动性主导行情至3478点后，蓝筹股集体转卖，打造空阵地，集中在金融保险房地产等板块，但近期层出不穷的再融资方案无疑成为蓝筹股暴跌的加速器。 二级市场价格低于增发价格的股票频繁出现。

另外，定向增发具有1年的锁定期，未来市场反弹3000强后，正式增发案的增发价格经常水涨船高，1年后股价和增发价格到底在多少利润空之间，尚不太明确。

其实，去年年末和今年一季度，a股处于流动性和估值修复双重推进的反弹第一阶段，当时一级市场增发股均为低价增发，基金对增发由冷淡转为应援，至今仍有部分基金买入的增发股收益较高。 以去年12月初结束定向增发的招商房地产为例，该股13.2元的增发价格，目前复权达26.5元，账面盈余100%。

同样是高位增发，中小市场价格股增发案公布后，没有遭遇市场恐慌。 只是，基金对中小股票的增发不再是集体声援，有的基金在一级市场认购增发，有的基金在二级市场减持。

昨天，上半年出现6810万元赤字的安泰集团公布了定向增发的结果。 该股最终增发价6.5元，昨日收盘价8.47元，市值与增发价差价约为30%，锁定期12个月。

公告显示，工银瑞信旗下3只基金共认购2000万股，工银精选平衡、工银稳健增长、工银分红(纯额、档、基金吧) )分别认购800万股、800万股、400万股，并认购中海能源(中海能源) (纯额、基金、基金吧)。

上述基金在一级市场认购安泰集团增发股时，也有基金选择在二级市场减持该股。 公开数据显示，截至8月10日，景顺长城精选蓝筹持有安泰集团1370.59万股，该基金截至8月25日持有的安泰集团股份低于1156万股。

无独有偶，基金对更多增发股票意见分歧，多空博弈激烈。 例如，集多概念于一身的中国宝安，两季度被合并为33只基金持有。 本周三，中国宝安公布增发1亿股方案，增发价格在11.17元以上，该股截至昨日收盘价略高于增发价格。 当天，中国宝安新闻被收入涨停板，两个机构席位合计认购金额约2393万元，其他四个机构席位正在抛售其股票，金额合计达到1.07亿元。