“美联储态度摇摆不定 美元先跌后涨”

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经过记者郑步春

上周四，联邦储备系统理事会宣布利率维持不变，会议后宣布相当多的鸽派，美元当天下挫。 但是，从上周五开始，美元再次上涨。 由于年内联邦储备系统理事会有两次利率会议，只要市场相信今年也会增收，美元就很难下跌。

美元短暂下跌后出现反弹

当地时间上周四，联邦储备系统理事会宣布结束为期两天的利率会议，维持基准利率不变。 上周四，美元指数大跌0.96%至94.417点，随后连续反弹，完全收复周四失地。 本周一(截至昨日18时32分)暂时上涨0.12% )至95.324点。

美元下跌后，迅速上涨，是因为市场仍然对联邦储备系统理事会的年内增资抱有强烈的期望。 联邦储备系统理事会有两次10月和12月的利率会议。  

在联邦储备系统理事会刚结束利率会议时，市场对年内加息的预期明显减弱。

在政策声明中，联邦储备系统理事会预计17名委员中有13人将在年内增资，但在6月份的会议上，当时有15名委员将在年内增资。

在新闻发布会上，联邦储备系统理事会主席耶伦是鸽派，他强调了通货膨胀过低和国际局势不稳定两大障碍。

联邦储备系统理事会有可能在年内增收

上周四，利率会议结束后，市场上很少有人相信联邦储备系统理事会将在年内加息，但从上周五开始，由于市场预期再次重演，美元出现反弹。 年内利率上调预期之所以有所加强，部分与中国官员的言论有关，部分与美国的经济状况有着实质的联系。

最近a股有点稳定，人民币也相当稳定。 在此基础上，中美两国高层本周将举行会晤，但中国一位官员表示，中国经济状况仍相当良好，含蓄地表明国际社会夸大了中方的负面因素。

在美国自身经济方面，美国近期就业形势相当好，失业率降至5.1%，非常接近充分的就业状态。 美国的就业参与率很低，但是每月新增就业人口很多，即使未来就业参与率上升，也足以抑制未来的失业率。

物价低迷可能是阻碍联邦储备系统理事会早日加息的诱因之一，但物价低与能源价格下跌有关，这其实是好事。 由于能源价格下跌在某种意义上相当于对所有顾客的减税，因此该因素无法长久抑制物价，早晚转为支撑物价的因素的可能性很低。

在经济数据方面，上周五美国中伤协会公布的8月领先指标早于7月，但略弱于预期。 本周四和本周五，美国公布了许多重要指标，届时应该可以提供越来越多的指导。

从周末到本周末的市场上，期待着年内进一步加强联邦储备系统理事会的增资。 因为，联邦储备系统理事会的官员突然发表了鹰派的发言。 旧金山主席威廉斯上周日说他计划在年内增资 圣路易斯联邦储备系统理事长布拉德本周一的演讲更加激进了。 他说，10月份有可能加息。

欧元升值下跌[/s2/]

上周四，欧元上涨1.28%至1.1433美元。 上周五，欧元下跌1.18%至1.1298美元，本周一起下跌0.26%至1.1266美元。

欧元起落不仅与美元波动有关，也与自身因素有关，近期欧元方面的消息也不少。 在各种新闻中，最重要的新闻有两个。 一个是与欧洲央行或附加量较大的政策相关的新闻。 第二条是与希腊政局相关的新闻。

本月稍早，欧央行下调欧元区经济增长和通胀预期，警告称中国因素可能再次引发麻烦。 另外，欧洲央行总裁德拉吉表示，购买债务计划的执行时间可能会延长。 上周六，欧央行首席经济学家小册子在接受瑞士媒体采访时表示，在经济动荡需要采取行动时，欧央行将“迅速果断”修改或扩大原有的债务购买计划。

从这些消息可以看出，欧洲央行确实在考虑扩大量化宽松政策。 本周三，欧洲央行行长德拉吉在欧洲议会货币和经济事务委员会季度听证会上发言，市场推测，这一发言可能提供更为广泛的政策相关线索。  

在希腊局势方面，最近的进展是上周末希腊选举结果基本明朗，该国左翼领导人齐普拉斯在选举中取得了决定性胜利。 希腊因素是影响欧元走势的主要因素，但由于近期希腊局势明显恶化的机会很少，除非新政府组阁时掀起波澜，否则对欧元的影响暂时有限。